1． 公司原本由于债务承担与汗青遗留题目，资不抵债，并持续吃亏而ST, 2001 年后，公司通过现大股东南边同正以现金与资产偿债，净资产逐渐由负转正，颠末大幅度的不良资产计提，公司今朝帐面资产低于现实资产代价，现实欠债率只有20%。 2． 公司以胃药枫蓼肠胃康、肿瘤药紫杉醇和抗生素三大营业为主，其它包罗部门委托加工、质料药出口以及少部门贩卖署理营业。 天地药业作为质料基地，能满意植物质料提取与部门抗生素质料自给，海口制药则专事制剂出产，具有片剂、胶囊、颗粒、打针剂较量完整的剂型，形成了从原推测制剂的一体化财富链上风。 3． 特素 98 年率先得到出产批文，树立了精采的市场口碑，价值只有施贵宝的三分之一，跟着药品由顺加作价制度向等额加成制渡过渡，特素有望得到新的增添动力；枫蓼肠胃康是公司首研产物，包罗了片剂、胶囊与颗粒剂型，颗粒申请了新的中药掩护后，挣脱了与海南另两家公司的价值竞争，本年贩卖翻番，09 年将主攻OTC 与出口市场；抗生素拥有17 个品种，在海内品种最一切，头孢西丁为海内首研，固然有哈药、扬子江等竞争敌手，但市场品牌效应突出，上海、浙江等中心都市单独中标，该单品种海内市场份额最大； 4． 将来也许大幅晋升业绩的身分包罗：肠胃康、特素与头孢西丁申请单独订价，头孢西丁质料廉价投产，节减本钱30%，其它股权鼓励进入操纵将替换起劲性； 5． 人工耳蜗项目已经谈妥，收购的股权正在走措施，09 年有望进入上市公司，与高校相助开拓的几个重磅药即将进入临床，也给公司恒久成长动力提供了担保； 6． 主营收入 09、10 年仍可快速增添。 09 年肠胃康继承快速增添，紫杉醇安稳增添以及普药快速增添发动下，收入增速将有望超50%，西丁质料自产后将拉动毛利率小幅进步，08 年估量计提1000 万鼓励用度，09 年有600 万，并逐渐递减，国元证券估量08、09、10 年每股收益0.20、0.40、0.55，可是兴业证券相对乐观，猜测08、09、10年每股收益0.28、0.52、0.71元，就算10年业绩到达0.55元
(责任编辑：威展小王)
